Una exención fiscal de la década de 1990, antes destinada a las pequeñas empresas, se ha convertido en una forma popular en que los fundadores e inversores de Silicon Valley eviten los impuestos sobre los beneficios de sus inversiones.

La exención fiscal se conoce como “Qualified Small Business Stock” o “Q.S.B.S.”. Permite a los primeros inversores en empresas de muchos sectores evitar los impuestos sobre al menos 10 millones de dólares de beneficios.

El objetivo, cuando se estableció a principios de la década de 1990, era animar a la gente a invertir en pequeñas empresas. Pero en las tres décadas siguientes, se convertiría en el último truco fiscal de Silicon Valley, donde parecen brotar nuevos multimillonarios cada semana.

Gracias al ingenio de la industria de la evasión fiscal, los inversores en empresas tecnológicas de moda están ampliando exponencialmente la exención fiscal. El truco consiste en regalar acciones de esas empresas a amigos o familiares. Aunque estos receptores no hayan invertido su dinero en las empresas, heredan la exención fiscal, y otros 10 millones de dólares o más en beneficios quedan libres de impuestos.

El ahorro para las familias estadounidenses más ricas -que de otro modo tendrían que pagar un impuesto del 23.8% sobre las ganancias de capital- puede ascender rápidamente a decenas de millones.

La maniobra, que es legal, se conoce como “apilamiento”, porque las exenciones fiscales se apilan unas sobre otras.